發布時間：2026-03-29 13:43:40 人氣：0 來源：舒澤鋼業
概述：11月(yue)即(ji)將(jiang)結(jie)束(shu)，市(shi)場(chang)整(zheng)體(ti)走(zou)勢(shi)未(wei)有(you)較(jiao)大(da)改(gai)變(bian)仍(reng)然(ran)是(shi)呈(cheng)現(xian)下(xia)跌(die)行(xing)情(qing)，且(qie)跌(die)幅(fu)有(you)進(jin)一(yi)步(bu)擴(kuo)大(da)的(de)趨(qu)勢(shi)，即(ji)使(shi)期(qi)間(jian)期(qi)貨(huo)盤(pan)麵(mian)有(you)短(duan)暫(zan)拉(la)漲(zhang)，也(ye)未(wei)明(ming)顯(xian)帶(dai)動(dong)鍍(du)鋅(xin)板(ban)卷(juan)的(de)上(shang)調(tiao)。從(cong)上(shang)月(yue)筆(bi)者(zhe)的(de)文(wen)章(zhang)就(jiu)已(yi)經(jing)體(ti)現(xian)庫(ku)存(cun)的(de)持(chi)續(xu)累(lei)增(zeng)給(gei)現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)帶(dai)來(lai)的(de)壓(ya)力(li)。那(na)麼(me)接(jie)近(jin)年(nian)底(di)，隨(sui)著(zhe)北(bei)方(fang)需(xu)求(qiu)的(de)進(jin)一(yi)步(bu)減(jian)少(shao)，北(bei)材(cai)南(nan)下(xia)資(zi)源(yuan)量(liang)的(de)增(zeng)加(jia)，以(yi)及(ji)原(yuan)有(you)庫(ku)存(cun)的(de)居(ju)高(gao)不(bu)下(xia)。接(jie)下(xia)來(lai)，尤(you)其(qi)是(shi)南(nan)方(fang)市(shi)場(chang)受(shou)雙(shuang)重(zhong)壓(ya)力(li)擠(ji)壓(ya)，12月市場行情又將發生怎麼樣的變化呢？筆者延續從庫存角度，及主流區域庫存的對比等對市場進行分析。
數據來源：鋼聯數據
從圖中可以看出，2025年8月份以後市場庫存增加的趨勢更加明顯，7月份以前鍍鋅板卷整體庫存基本維持在100萬噸左右。8月(yue)以(yi)後(hou)伴(ban)隨(sui)著(zhe)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)的(de)不(bu)斷(duan)拉(la)漲(zhang)，鋼(gang)廠(chang)生(sheng)產(chan)的(de)積(ji)極(ji)性(xing)也(ye)有(you)所(suo)增(zeng)加(jia)，但(dan)是(shi)從(cong)後(hou)麵(mian)的(de)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)印(yin)證(zheng)能(neng)看(kan)出(chu)，此(ci)輪(lun)價(jia)格(ge)的(de)上(shang)漲(zhang)缺(que)乏(fa)實(shi)際(ji)的(de)需(xu)求(qiu)支(zhi)撐(cheng)，更(geng)多(duo)則(ze)是(shi)消(xiao)息(xi)麵(mian)的(de)刺(ci)激(ji)下(xia)及(ji)鋼(gang)廠(chang)主(zhu)動(dong)拉(la)漲(zhang)訂(ding)貨(huo)價(jia)格(ge)的(de)共(gong)同(tong)作(zuo)用(yong)下(xia)帶(dai)動(dong)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)上(shang)調(tiao)。那(na)麼(me)矛(mao)盾(dun)點(dian)也(ye)呼(hu)之(zhi)欲(yu)出(chu)，價(jia)格(ge)上(shang)漲(zhang)，庫(ku)存(cun)反(fan)倒(dao)持(chi)續(xu)增(zeng)加(jia)，一(yi)直(zhi)延(yan)續(xu)到(dao)11月中下旬才有小幅下降的趨勢。當前全國鍍鋅板卷最新庫存量131.99萬噸，較上月減少2萬噸左右，較2024年同期高出27.85萬噸。
數據來源：鋼聯數據
從三大主流市場來看，華南區域樂從市場庫存表現更加突出，其庫存變化基本跟隨全國庫存增長的趨勢，也是在8月份以後增加幅度有所擴大。而其他兩個主流市場上海和天津市場較為穩定，基本保持正常的庫存水平，階段性增加且增幅空間在1-2萬噸。截至11月末，樂從市場最新庫存為50.53萬噸，較去年同期增加20.59萬噸，較上海高出18萬噸左右。對比往年數據，上海和樂從市場庫存較為接近，即使有所不同也不會出現較大差距，正常庫存量在30-35萬噸左右。今年三季度以後樂從市場庫存持續攀升，也是處於近3niandegaowei，qizhongdabufenziyuanyiminyingziyuankucunweizhu，zheyeshidelecongshichangduxinbanjuanjiageyouqishiminyingziyuanjiagepiandi，bufenziyuanshenzhishidiyulengzhabanjuandejiage。
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以(yi)華(hua)南(nan)區(qu)域(yu)樂(le)從(cong)市(shi)場(chang)為(wei)例(li)，作(zuo)為(wei)該(gai)區(qu)域(yu)主(zhu)流(liu)資(zi)源(yuan)柳(liu)鋼(gang)以(yi)及(ji)北(bei)方(fang)資(zi)源(yuan)九(jiu)江(jiang)薄(bo)板(ban)鍍(du)鋅(xin)板(ban)卷(juan)資(zi)源(yuan)對(dui)於(yu)樂(le)從(cong)市(shi)場(chang)的(de)投(tou)放(fang)量(liang)無(wu)論(lun)是(shi)從(cong)時(shi)間(jian)還(hai)是(shi)量(liang)方(fang)麵(mian)均(jun)較(jiao)為(wei)穩(wen)定(ding)，兩(liang)者(zhe)間(jian)的(de)價(jia)格(ge)一(yi)直(zhi)差(cha)距(ju)不(bu)大(da)。對(dui)比(bi)近(jin)3年數據可以看出，2023年上半年一直僅有10-20元/噸的價差，到下半年兩者間的差距擴大至50-60元/噸，2024年價差有所擴大，上半年基本維持在30-50元/噸，下半年到年底最大價差達到130元/噸左右。進入2025年(nian)以(yi)後(hou)，價(jia)差(cha)波(bo)動(dong)幅(fu)度(du)頻(pin)繁(fan)且(qie)有(you)擴(kuo)大(da)的(de)趨(qu)勢(shi)，近(jin)期(qi)國(guo)營(ying)鋼(gang)廠(chang)資(zi)源(yuan)柳(liu)鋼(gang)價(jia)格(ge)一(yi)直(zhi)表(biao)現(xian)堅(jian)挺(ting)，而(er)民(min)營(ying)九(jiu)江(jiang)資(zi)源(yuan)受(shou)華(hua)南(nan)市(shi)場(chang)庫(ku)存(cun)增(zeng)加(jia)影(ying)響(xiang)以(yi)及(ji)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)的(de)減(jian)少(shao)，價(jia)格(ge)優(you)勢(shi)和(he)競(jing)爭(zheng)力(li)減(jian)弱(ruo)，代(dai)理(li)量(liang)主(zhu)動(dong)挺(ting)價(jia)意(yi)願(yuan)不(bu)強(qiang)，因(yin)此(ci)導(dao)致(zhi)兩(liang)者(zhe)間(jian)的(de)價(jia)差(cha)保(bao)持(chi)在(zai)150元/噸左右，也是近3年的較高水平。
經(jing)過(guo)市(shi)場(chang)調(tiao)研(yan)了(le)解(jie)，國(guo)營(ying)鋼(gang)廠(chang)柳(liu)鋼(gang)以(yi)終(zhong)端(duan)訂(ding)單(dan)接(jie)單(dan)為(wei)主(zhu)，近(jin)幾(ji)月(yue)對(dui)於(yu)市(shi)場(chang)的(de)投(tou)放(fang)量(liang)有(you)所(suo)減(jian)少(shao)，加(jia)上(shang)不(bu)定(ding)期(qi)的(de)產(chan)線(xian)停(ting)產(chan)檢(jian)修(xiu)，使(shi)得(de)市(shi)場(chang)資(zi)源(yuan)更(geng)加(jia)緊(jin)張(zhang)，現(xian)階(jie)段(duan)每(mei)月(yue)的(de)投(tou)放(fang)量(liang)2萬wan噸dun左zuo右you，每mei家jia代dai理li商shang手shou中zhong資zi源yuan均jun不bu多duo，因yin此ci挺ting價jia意yi願yuan較jiao強qiang。民min營ying資zi源yuan對dui於yu華hua南nan市shi場chang的de投tou放fang依yi舊jiu穩wen定ding，而er市shi場chang的de需xu求qiu不bu及ji預yu期qi，價jia格ge競jing爭zheng越yue來lai越yue激ji烈lie，導dao致zhi現xian貨huo價jia格ge不bu斷duan走zou低di。筆bi者zhe認ren為wei，一yi直zhi到dao年nian底di，國guo營ying鋼gang廠chang對dui於yu市shi場chang的de投tou放fang量liang或huo繼ji續xu保bao持chi少shao量liang的de狀zhuang態tai，而er民min營ying鋼gang廠chang如ru若ruo不bu減jian少shao對dui華hua南nan的de投tou放fang，那na麼me兩liang者zhe間jian的de價jia差cha短duan期qi難nan以yi修xiu複fu，仍reng然ran會hui呈cheng現xian較jiao大da的de差cha距ju。
總(zong)體(ti)來(lai)看(kan)，臨(lin)近(jin)年(nian)末(mo)，市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)繼(ji)續(xu)減(jian)少(shao)，現(xian)階(jie)段(duan)庫(ku)存(cun)仍(reng)處(chu)高(gao)位(wei)，在(zai)盈(ying)利(li)水(shui)平(ping)尚(shang)可(ke)的(de)情(qing)況(kuang)下(xia)，生(sheng)產(chan)端(duan)主(zhu)動(dong)減(jian)產(chan)的(de)可(ke)能(neng)性(xing)不(bu)大(da)，國(guo)營(ying)鋼(gang)廠(chang)資(zi)源(yuan)以(yi)終(zhong)端(duan)為(wei)主(zhu)，民(min)營(ying)資(zi)源(yuan)投(tou)放(fang)市(shi)場(chang)，當(dang)前(qian)華(hua)南(nan)市(shi)場(chang)無(wu)論(lun)是(shi)庫(ku)存(cun)還(hai)是(shi)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)均(jun)麵(mian)臨(lin)較(jiao)大(da)壓(ya)力(li)，加(jia)之(zhi)商(shang)家(jia)冬(dong)儲(chu)意(yi)願(yuan)不(bu)強(qiang)，那(na)麼(me)接(jie)下(xia)來(lai)庫(ku)存(cun)或(huo)有(you)進(jin)一(yi)步(bu)增(zeng)加(jia)的(de)風(feng)險(xian)，隨(sui)之(zhi)而(er)來(lai)的(de)也(ye)是(shi)價(jia)格(ge)的(de)承(cheng)壓(ya)前(qian)行(xing)。
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