發布時間：2026-03-29 13:43:44 人氣：0 來源：舒澤鋼業
進入12月，國內鍍鋅板市場呈現 “供大於求”degeju。chukoubiaoxianrenxingshizu，danyueyuleijitongbijunbaochizengchang。erneixugebankuaibiaoxianbuyi，zaichannengliyonglvgaoqidexianzhuangxia，shehuikucunlianxuleijizhijinsanniangaowei，erzhongduanxuqiuchuqichebankuaishangcunzhichengwai，qitabankuaixuqiubiaoxianxiangduipiruan，daozhiduxinxianhuojiagezaichengbenxianbianyuanruoshiyunxing。guoneiduxinbanjuanshichangzhengchuyu“高供給、高庫存與弱需求”的困境。本文將圍繞進出口動態、生產供應、庫存變化、利潤空間及區域差異等維度，全麵解析當前鍍鋅板卷市場運行特征。基本情況如下：
圖1：鍍層板卷出口情況
2025年10月我國鍍層板（帶）出口總量共計203.25萬噸，月環比增幅6.70%，年同比增幅15.66%。 2025年1-10月份我國鍍層板（帶）出口總量共計1775.48萬噸，年同比增幅11.85%。congchukoudeshujulaikan，ducengbanchukouliangyuehuanbijixuweichizengchang，tongbizengliangdetaishibiaoxianshangke。congjinsanniandechukoushujulaikan，sijidudoushiducengbanjuanchukoudewangji，yujisijidujiduducengbanjuanleijichukouliangzai600萬噸以上，全年出口量同比增幅保持在10%以上。
圖2：鍍層板卷進口情況
2025年10月我國鍍層板（帶）進口總量共計6.32萬噸，月環比降幅25.36%，年同比降幅21.50%。 2025年1-10月份我國鍍層板（帶）進口總量共計75.64萬噸，年同比降幅19.32%。
圖3：國內鍍鋅板卷產能利用率情況
2025年11月，全國鍍鋅板卷平均產能利用率為63.71%，雖然月環比持平，但同比提升3.91%，遠高於去年同期。盡管市場需求表現不如人意，但鋼廠考慮到邊際效益的同時，產能利用率繼續維持高位。分區域看，華北、華南等地區利用率超90%，鋼廠生產積極性較高。展望12月，市場內卷現象依舊難以破局，預計產能利用率將維持在62%以上，供給端壓力持續輸出至市場。
圖4：國內鍍鋅板卷庫存走勢
截至11月28日，國內鍍鋅板卷社會庫存183.32萬噸，較前一周增加0.49萬噸，庫存壓力依舊存在；與去年同期相比，庫存量高出33.15萬噸，增幅高達22.07%。年底終端訂單並未有衝量計劃，需求彈性有限，終端采購節奏按部就班，鍍鋅板卷庫存整體維持在182-184萬噸波動，庫存壓力不可小覷。值得注意的是，自9月份以來，鍍鋅板卷庫存已經連續3個月高於近三年同期，且庫存尚未迎來有效降庫，市場壓力還在繼續累積中，12月份，北方區域陸續進入采暖季，終端需求或存在縮量預期，因此預計12月份鍍鋅板卷庫存壓力難以得到改善。
圖5：民營鍍鋅板卷0.3mm盈利空間
11月國內主流市場民營鍍鋅板卷價格波動並不大，中間商可投機性空間小，市場缺乏活力。11月民營鍍鋅板卷均價為3999元/噸，月環比下跌15元/噸。據悉，11月民營鍍鋅板卷平均成本為4038元/噸，較10月4061元/噸下跌23元/噸。相較於鍍鋅板卷現貨而言，熱軋基料價格跌幅相對明顯，因而民營生產企業的虧損幅度有所收窄，從月初倒掛60元/噸逐步收窄盈虧邊緣。
（一）主導市場行情走勢
圖6：鍍鋅卷板全國均價走勢
11月全國鍍鋅板卷均價走勢趨弱，月環比下跌35元/噸。自四季度以來，鍍鋅板卷走勢呈現出兩大特點：全國均價逐月下移，且一度處於近三年低點；波(bo)動(dong)幅(fu)度(du)小(xiao)，市(shi)場(chang)缺(que)乏(fa)活(huo)力(li)。結(jie)合(he)於(yu)製(zhi)造(zao)業(ye)各(ge)板(ban)塊(kuai)需(xu)求(qiu)的(de)現(xian)狀(zhuang)來(lai)看(kan)，四(si)季(ji)度(du)汽(qi)車(che)訂(ding)單(dan)尚(shang)有(you)支(zhi)撐(cheng)，而(er)家(jia)電(dian)訂(ding)單(dan)下(xia)滑(hua)相(xiang)對(dui)明(ming)顯(xian)，以(yi)至(zhi)於(yu)鋼(gang)廠(chang)接(jie)單(dan)壓(ya)力(li)加(jia)大(da)，普(pu)遍(bian)通(tong)過(guo)下(xia)調(tiao)接(jie)單(dan)價(jia)格(ge)去(qu)刺(ci)激(ji)接(jie)單(dan)，因(yin)此(ci)反(fan)饋(kui)至(zhi)市(shi)場(chang)則(ze)呈(cheng)現(xian)於(yu)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)逐(zhu)步(bu)下(xia)移(yi)的(de)態(tai)勢(shi)。12月yue份fen供gong需xu矛mao盾dun雖sui然ran依yi舊jiu存cun在zai，但dan長chang流liu程cheng鋼gang廠chang在zai熱re卷juan端duan已yi經jing連lian續xu出chu現xian虧kui損sun，熱re軋zha基ji料liao價jia格ge在zai原yuan料liao鐵tie礦kuang焦jiao碳tan等deng成cheng本ben的de支zhi撐cheng下xia，向xiang下xia空kong間jian有you限xian，與yu此ci同tong時shi傳chuan導dao至zhi鍍du鋅xin板ban卷juan端duan成cheng本ben或huo繼ji續xu維wei持chi，因yin此ci鍍du鋅xin板ban卷juan市shi場chang價jia格ge成cheng本ben同tong樣yang存cun在zai一yi定ding支zhi撐cheng。
（二）鍍鋅板卷區域價差情況
圖7：鍍鋅板卷廣州-天津市場價差情況
11月份，廣州與天津市場鍍鋅板卷區域價差繼續倒掛，由月初的120元/噸收窄至90元/噸。據悉，各大鋼廠在汽車鋼鍍鋅訂單接單尚可，因此區域間資源投放不一。10月份以來，華南區域鍍鋅板卷庫存常態化超50萬(wan)噸(dun)，庫(ku)存(cun)壓(ya)力(li)較(jiao)其(qi)他(ta)區(qu)域(yu)相(xiang)對(dui)突(tu)出(chu)，因(yin)此(ci)華(hua)南(nan)區(qu)域(yu)鍍(du)鋅(xin)價(jia)格(ge)在(zai)國(guo)內(nei)處(chu)於(yu)中(zhong)低(di)位(wei)。與(yu)此(ci)同(tong)時(shi)，鋼(gang)廠(chang)短(duan)期(qi)投(tou)放(fang)意(yi)願(yuan)也(ye)在(zai)減(jian)弱(ruo)，因(yin)此(ci)區(qu)域(yu)價(jia)差(cha)得(de)到(dao)小(xiao)幅(fu)收(shou)窄(zhai)。這(zhe)一(yi)價(jia)差(cha)變(bian)化(hua)過(guo)程(cheng)既(ji)反(fan)映(ying)了(le)區(qu)域(yu)市(shi)場(chang)的(de)供(gong)需(xu)特(te)點(dian)，也(ye)體(ti)現(xian)了(le)全(quan)國(guo)市(shi)場(chang)的(de)聯(lian)動(dong)效(xiao)應(ying)。
（三）鋅錠與鍍鋅板卷價格
圖8：鋅錠以及鍍鋅板卷價格走勢
11月0#鋅錠價格整月均價為21899元/噸，較10月份22001元/噸下降102元/噸，1.0mm鍍鋅板卷均價為3956元/噸，較上月3977元/噸下跌21元/噸。
市場消息麵：
1、2025年10月，乘用車產銷分別完成299.5萬輛和296.1萬輛，環比分別增長3.3%和3.6%，同比分別增長10.70%和7.50%。2025年1-10月，乘用車產銷分別完成2423.7萬輛和2420.90萬輛，同比分別增長13.50%和12.90%。10月(yue)，企(qi)業(ye)新(xin)品(pin)繼(ji)續(xu)密(mi)集(ji)上(shang)市(shi)，行(xing)業(ye)綜(zong)合(he)治(zhi)理(li)工(gong)作(zuo)穩(wen)步(bu)推(tui)進(jin)，疊(die)加(jia)車(che)企(qi)搶(qiang)抓(zhua)年(nian)底(di)政(zheng)策(ce)切(qie)換(huan)窗(chuang)口(kou)期(qi)，生(sheng)產(chan)供(gong)給(gei)保(bao)持(chi)較(jiao)快(kuai)節(jie)奏(zou)，助(zhu)力(li)乘(cheng)用(yong)車(che)市(shi)場(chang)延(yan)續(xu)良(liang)好(hao)態(tai)勢(shi)。
2、根據產業在線數據，2025年四季度，內銷市場下滑，外銷市場受一季度搶出扣及去年同期高基數影響，預計四季度的增長預期承壓。12月份，家用空調排產1411萬台，生產業績同比下降22.3%；洗衣機排產794萬台，生產業績同比下滑1.9%；而冰箱排產813萬台，生產業績同比下降8.2%。整體來看，12月份三大白電排產合計總量達3018萬台，生產業績同比下降14.1%。
筆者認為：綜合來看，12月份鍍鋅板卷市場處於 “高供應、高庫存、弱需求” degejuzhizhong。chukoudezengchangweiduxinbanjuanxuqiuqidaoledibuzhicheng，dannanyiwanquandixiaoneixu，youqishijiadiandengbankuaixiahuadailaideyali。zaigaogonggeidechixushuchuxia，shehuikucunyipanshengzhijinsanniantongqigaowei，chengweiyizhiduxinxianhuojiageyijiqiyelirunkongjiandeguanjianyinsu。zhanwang12yue，rezhajiliaochengbensuiweiduxinbanjuanxianhuojiagetigongdibuzhicheng，danbeifangjinrudanjihuozhixuqiujinyibushousuo，kucunquhuajiezoumanyugongxumaodunyanxujiangchengweishichangdezhuyaotezheng，yuji12月份鍍鋅板卷價格上下兩難，繼續以窄幅波動為主。
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